業績增長確定、政策導向確定、投資主題確定的“三確定”行業或在12月受基金重點關注

　　12月即將到來，2010年的股市也將進入最后沖刺階段。

　　尚處于下跌的指數能否在最后一個月內上演奇跡？基民在年末能否挖到最后一桶金？各家基金的態度又是如何呢？

　　保守代表：大成基金劉先生

　　行情撲朔迷離 樂觀轉保守

　　“近期外圍市場環境并不是特別理想，尤其是在美國實施寬松政策之后。”劉先生表示，目前國內仍處于加息周期，在未來一段時間內，有可能調整存款準備金率、利息等，所以12月份市場會面臨比較大的壓力，行情仍將以震蕩為主，跨年度行情出現可能性較小。

　　但在增量資金方面，現在已有不少新基金募集結束，將持有百億資金進入市場，同時，國家正在嚴厲打擊房地產和農產品炒作，投資途徑減少，大量資金流入股市會緩解流動性緊缺，對市場是個利好。

　　“所以目前市場中已浮出兩種對立觀點，即環境利空VS資金流利好，且二者之間勢不兩立，對未來的判斷會比較難。”劉先生表示。

　　劉先生表示，綜合來看，雖然前期各基金的態度比較樂觀，但經歷了近兩周的“意外”行情后，目前對12月份行情的判斷，用“撲朔迷離”來概括可能比較恰當。

　　實際上，該基金上周對后市的態度還是比較樂觀的，不過，時隔一周出現了由樂觀向保守的大轉變。

　　中庸代表：天治創新先鋒基金經理龔煒

　　宏觀經濟復蘇 波動是常態

　　龔煒認為，從目前的政策和經濟形勢來看，宏觀經濟復蘇的跡象很明確，但是復蘇程度還有待于鞏固。對于刺激政策退出的時點，龔煒認為應該是在管理層認可經濟復蘇程度之后，也會改變過去主要依靠投資拉動GDP的增長方式。

　　“2010年宏觀經濟和政策之間的博弈頗有辯證的哲學意味。”龔煒說，“宏觀經濟過熱、數據高于預期，可能引來調控政策降溫；宏觀數據轉壞，政策上面會更有扶持。所以經濟增長與政策之間的‘你進我退’的投資主線將不變，具體到市場層面，就是結構型的機會仍將貫穿年末這段時間。”

　　結合上述分析，龔煒表示，將繼續維持前期的判斷：即市場在復蘇過程出現階段性肯定和否定的觀點交替情形是對實際復蘇情況的不斷修正，預計下一階段市場頻繁的波動仍是常態。

　　樂觀代表：大摩基金楊銳

　　政策觀察期 仍適度看好

　　“從全年走勢看，12月還將呈現一定的機會。”楊銳表示，目前人民幣升值預期比較強烈，雖然國家采取多種方法抑制熱錢，但近期觀察熱錢流入的速度仍比較快，這會為市場帶來充裕的流動性。

　　楊銳表示，為了抑制通脹，在12月份國家或繼續出臺一系列政策，那么12月將處于政策觀察期，從歷史經驗中不難發現，市場處于政策觀察期的時候，市場的整體表現往往不會太差。

　　“此外，基金每年都會在12月展開排名爭奪戰，或促使個股表現向好。”楊銳說，12月份市場整體表現不會太差，其中埋藏的機會自然也不匱乏，所以基金仍適度看好12月市場。