受外圍走弱影響，昨日期指大幅跳水低開，全天維持窄幅震蕩，成交量進一步下降，但持倉量有小幅上升，有可能是機構套保頭寸增加所致，表明投資者對后市還是比較謹慎的。

　　各個合約期現基差全天表現平穩。主力IF1009合約的基差維持在6至18點之間，次月IF1010合約的基差維持在16至31點之間，兩個遠月IF1012和IF1103合約的基差分別在46至59點和72至95點之間窄幅震蕩。

　　期現套利方面，昨日各合約基差最大值出現在上午10時21分左右，此時期現套利出現最大年化收益。基于主力IF1009合約的期現套利年化收益率峰值為2.98%，次月IF1010合約的期現套利年化收益率峰值為2.27%，兩個遠月合約的期現套利年化收益率最大值分別為1.78%和1.10%。午后，期指各合約基差呈收斂態勢，期現套利無更好開倉機會。

　　從現貨表現看，昨日套利資金明顯沒有進入。深證100ETF和上證50ETF的成交量都小幅縮小，價格漲跌互現。這與各基金成分股的表現有很大關系，昨日權重板塊下跌拖累大盤，而深證和中小板個股補漲，因此出現不同步現象。

　　跨期套利方面，昨日IF1010與IF1009之間的價差在6至16點之間徘徊，仍然存在一定的跨期套利機會，投資者可買入IF1009賣出IF1010，在兩個合約價差收斂小于8個點時反向平倉。IF1012與IF1009之間的價差在31至47點之間，也可實現買入IF1009賣出IF1012的跨期套利策略，當價差收斂至小于30個點時反向平倉；但鑒于近期期指近強遠弱的現象一直持續，投資者應注意流動性風險。（廣發期貨發展研究中心 黃邵隆）