中新網9月13日電 據中國證券報報道，或將成為全球最大IPO的中國工商銀行的發行將在9月下旬拉開序幕，屆時工行上市路演團隊將兵分兩路，在內地和香港與投資者同步進行交流。工行A+H同步上市的實現，讓兩地投行和監管層在求同存異中實現無縫對接，進而也加快了國內市場與國際市場的接軌。
知情人士透露，工行IPO很可能會取代日本NTTDoCoMo成為全球最大規模上市案，NTTDoCoMo在1998年的IPO中發售了184億美元新股。
工行要實現A+H同步上市，關鍵是實現發行詢價的同步。按照國內的發行程序，證監會正式受理申報材料后，發行人進行招股書預披露；獲得證監會發行批文后，發行人刊登初步詢價公告以及招股書摘要；并隨即啟動境內預路演；確定價格區間后，進行網下和網上發行。在香港則是，發行人通過上市聆訊后，發行“紅鯡魚”(招股說明書臨時稿)；接下來承銷商進行國際預路演；管理層路演后，在香港公開招股。
投行人士表示，在與國際制度接軌的過程中，內地發行制度將求同存異，比如可能仍將保留預披露制度。但為了確保信息披露的公平性，發行人在香港通過上市聆訊后發行“紅鯡魚”，與國內進行招股書預披露將一致。兩地同時進行預路演詢價，同步確定價格區間，這在操作上不存在問題。此外，證監會日前公布的《證券發行與承銷管理辦法》(征求意見稿)，規定網上網下申購同時進行，將縮短工行A股從公布發售結果到上市時間間隔，這種與香港接軌的做法，有利于工行實現同步掛牌上市。
此前，中行登陸國內市場籌集資金約200億元，采取了一系列后市穩定措施，比如建立以戰略投資者、網下詢價配售對象和一般公眾投資者三種代表性股東結構；并對戰略投資者和網下詢價配售對象規定鎖定期分別為18個月、50%六個月和50%三個月，以此約束配售對象在3個月期滿后非理性拋售行為。國內承銷商表示，中行也曾計劃利用“綠鞋”來穩定市價。但是，考慮到《超額配售選擇權試點意見》缺乏配套措施和制度，在實踐操作中有一定難度。比如，中國《公司法》對公司注冊資本、工商登記的要求與“綠鞋”的靈活操作方式存在一定沖突。因此，“綠鞋”作為國際通行做法，要發揮穩定器的作用，還需進一步出臺配套措施。(王妮娜）
