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　　去年第四季度業績環比增長放緩 網游上市公司利潤率在逐步走低

　　網絡游戲曾以七成以上的利潤率成為互聯網領域的一個神話，然而，在市場格局逐漸清晰的今天，這個神話的光環也逐漸褪去。根據在美國上市的各大網游概念股第四季度業績顯示，其成本都在不同程度地增加，網游概念股正在告別最暴利行業的稱號。

　　免費網游的商業模式為整個國內網游行業帶來5年狂飆突進似的增長，市場規模從2005年的56.2億元迅速擴張至2009年的270.6億元。然而，雖然去年整個市場規模依然擁有超過30%的增長，但是與300億元的行業心理預期相距甚遠。

　　在納斯達克上市的網游股陸續公布的去年第四季度業績顯示，雖然同比大幅增長，但環比增長放緩已是不爭事實，而網游上市公司的利潤率也在逐步走低。

　　這些公司以往均維持在70%以上毛利率，但自去年以來已開始逐漸走低，網易降至70%，暢游為55%，盛大為38%。這些高出的成本來自日益高額的推廣費用，以及由于游戲研發周期逐漸延長而帶來的成本。

　　在網游公司財報中，有一個關鍵詞“每活躍付費賬戶每月平均營收(ARPU)”備受關注。在免費游戲成為國內網絡游戲最成功的本土化商業模式之后，高ARPU值幾乎成為所有網游運營商在瘋狂追逐的數字，它代替了時間收費的在線人數，成為網游業是否賺錢重要的衡量標準。

　　發展趨勢

　　網游邁向“平利”

　　然而，近幾年各大網游公司卻為這種模式所“累”。藍港在線CEO王峰說，為了提升游戲公司業績，網游公司一味增長道具收費的花手腕，不停地提升所謂的APRU值，而降低玩家滿意度。他認為，以往這種免費模式靠追求高ARPU值的運營思路已經遇到瓶頸。

　　據艾瑞咨詢數字顯示，目前網絡游戲市場的付費玩家平均比例不到五成，而另外五成的玩家被稱作“蝗蟲型”，就是不在游戲中花錢，卻享受免費游戲內容的群體。顯然，這類玩家將是網游公司下一步發展的藍海。

　　不難看出，行業市場的天花板正在接近，在追求高ARPU值已經成為阻礙市場增長的票房毒藥的時候，爭取更多付費玩家或許將成為解毒良方。王峰認為，ARPU值有不可避免的降低趨勢，已經將網游向“平利”時代帶動。