據世界黃金協會統計，第二季度全球黃金總需求增長36%，各大商業銀行紛紛鼓吹：黃金理財產品的未來收益率不可限量。一系列的黃金理財產品由此粉墨登場。但事實情況真的如此嗎？

　　那么，這些黃金理財產品的收益到底如何呢？結果可用不盡如人意來形容。

　　國際金價1年之前1000美元每盎司，而今約1260美元每盎司，其間的價格走高幅度超過了25%。但2009年~2010年發行的多數黃金理財產品，年化收益率均沒有超過5%。在整個理財產品中，僅屬于中規中矩的水平。

　　記者了解到，在2010年8月到期的700多款銀行理財產品中，未達到銀行發行時的預期收益率的只有6款，數量不足1%，其中卻有5款是與黃金關聯的理財產品。而700多款產品中也僅有13款產品是與黃金掛鉤的。

　　原因：設計有硬傷 銀行方面“心不在焉”

　　造成黃金理財產品收益率不盡如人意的原因是多方面的。首先是設計方面的硬傷。但凡與國際金價浮動掛鉤設計的理財產品，都很難達預期的上限。反過來我們要看，為什么銀行要設計如此之高的浮動價格，試問2001年以來，國際金價哪一年漲過了110%？可見，這種設計本身就有不合理的成分，黃金市場不過是銀行借以吸引投資者的幌子而已。

　　廣東省黃金協會首席黃金投資分析師朱志剛還認為，市場上由銀行發行的所有黃金理財產品，都沒有脫離“銀行理財產品”這個范疇定義(中國市場暫時還沒有公開發行的黃金基金產品)。

　　而所有銀行理財產品的投資風格均是保守型理財產品，可期待收益率本來就很少有超過5%的。我們看到，在黃金產品的設置方面，各銀行都是有所保留的，黃金投資部分很少有超過30%的比例。

　　而銀行方面，發行黃金理財產品，也似乎“醉翁之意不在酒”，借助黃金走高大市推銷銀行理財產品，才是主要目的。

　　理財建議：

　　進取投資者別購買該類產品

　　那么，對于這種設計精心、收益平淡的產品，普通市民是否該染指呢？招商銀行理財師李春晨認為，挑選理財產品就像挑選衣服，首先要問自己需要不需要，再者要看其本質是什么產品。從這點來說，黃金理財產品收益較穩定，投資期限短，比較適合于具有短線融資需要的家庭投資者，作為家庭理財的保守部分；近半年時間，經濟大市不穩，可以將原有的債權、定期投資轉換成這類產品。但如果投資者本人是進取類型，或者是黃金投資的偏好者，大可不必染指，實物黃金、紙黃金、T+D黃金均有更高的可期待收益率。

　　并且，他認為，2010年的國際金價走勢，并沒有比2009年更加犀利，與此掛鉤的銀行理財產品，其收益率前景不太可能更好。

　　黃金理財產品分類

　　以類別來看，黃金理財產品可分為兩類。一是信托類，是信托公司開發后委托銀行代售的產品，投資方式比較靈活，可期待收益率偏高，靈活投資于股票、債券與黃金市場。

　　第二類就是商業銀行自主開發的銀行理財產品，以保守投資風格為主，投資方向有一定限制，可期待收益率偏低，但收益相對穩健。

　　另從期限來看，與黃金掛鉤理財產品均屬于中短線產品，一般的期限為1年，也有1年半與8個月的。而從設計方式上來看，則是不一而足，既有與實物金條掛鉤的，也有與黃金交易所掛鉤的，有與浮動金價掛鉤的，也有(1+1)投資于信托市場及黃金市場的。（記者井楠）