發表評論 隨著2008年行情拉開大幕，不少投資者越來越感到以往以藍籌大盤股領銜的“二八行情”似乎正在悄然遠去，與之相伴而來的則是一大批已經跌至低位的二、三線藍籌股正在回暖。
上周四，刊登2007年度業績快報的浦發銀行(600000.SH)復牌后走勢不佳，再度給仍然堅定持有金融、地產、電力等大類資產的投資者一個“暗示”：藍籌股的牛市已經走完，新的熱點正在形成，“二八行情”有望向“八二行情”轉移。
“前期公募基金就已經開始集中減持以銀行股為代表的大型藍籌股。”上海一家合資基金公司相關人士在接受《第一財經日報》時如此表示，在未來一段時間里，隨著上市公司2007年年報業績陸續公布，各方將重新考量大盤藍籌股的價值。某大型基金公司負責人認為，在去年的指數行情之中，由于市場對于推出股指期貨有普遍的預期，但在眼下，“半空中的靴子”遲遲落不下來，使得大家開始重新審視大盤藍籌股的前途。
華寶興業行業精選基金的基金經理閆旭認為，在溫和通脹的年代，上市公司如果保持毛利率不變，銷售收入會擴大，也會帶來凈利潤規模的擴大，尤其是在集中度較高的行業中，在初期的毛利壓縮后，龍頭公司反而會通過提價促使毛利率水平擴大。
從近來行情發展情況看，市場似乎在選擇“二”還是繼續選擇“八”之間游離。但從主要成份股指數表現看，行情演繹已經在新年頭一個交易周里發生了微妙的變化。以深證中小板ETF為例，該基金2007年最后一個月上漲了22.81%，但在2008年頭三個交易日中，該指數基金只上漲了1.77%，雖然表現優于以大盤藍籌股為主要考察對象上證50指數(同期上漲幅度為1.32%)，但明顯落后于滬深300指數以及上證180指數、深證100指數。可見，以上證50樣本股為代表的大盤藍籌股尚未完全擺脫前期估值壓力的糾纏，但其他的非大型權重類資產已然悄然開始了“價值回歸”。
耐人尋味的是，從近來公募基金發行動態看，也出現了不少“暖意”。比如，近來除了部分“封轉開”基金將進入建倉期外，基金科訊、基金景陽進行了集中申購，而去年末進行“擴募”的“封轉開”基金如長盛同德、南方隆元也陸續打開了封閉期。與此同時，華寶興業多策略增長、新世紀優選分紅進行分拆擴募。這對公募長線駐扎的大盤藍籌股板塊構成了一定的積極因素。上投摩根基金認為，在未來的年報業績推出前，大盤藍籌股一旦出現快速下調，在已經發布業績預告的公司中，將不乏前期超跌的優質藍籌股，這些將是布局2008年投資的最好對象。
顯然，從多數公募基金對于今年的方向性選擇來說，成長和價值已經成為主要的兩大運作方向，而這一關鍵性的選擇也將在大盤藍籌股未來動向中起到相當重要的作用。(謝潞錦)
圖片報道 |
更多>> |
|
