黨的十七大報告中提出，推進金融體制改革，發展各類金融市場，形成功能完善、高效安全的現代金融體系。業內專家就此表示，中國資本市場將迎來新的發展機遇，今后會成長為全球最重要市場之一，中國也有望躋身新興國際金融中心。
資本市場地位越來越重要
中國證券市場五年來發生了翻天覆地的變化，現在股市總市值已突破28萬億元，成為全球第一大新興市場，在世界上位居第4位；目前中國經濟總量也在世界上排名第4位，兩者位次相同。我國證券化率已超過130%，而五年前僅20%左右。股市的“晴雨表”作用正在呈現，資本市場在國民經濟中的地位越來越重要。
十七大報告中提出，優化資本市場結構，多渠道提高直接融資比例。中國人民大學金融證券研究所所長吳曉求就此表示，未來我國資本市場上市公司結構將會不斷優化調整，優質大盤藍籌股將成為上市公司主體。“今后上市公司資源將多元化，除了本土公司外，海外新興市場國家企業以及發達地區國家企業，都有可能來中國上市。”
同時，市場資金來源也將多渠道。“海外資金除了以QFII形式進入外，自然人也有望投資中國股市，中國資本市場將高度國際化。”吳曉求表示。在這一過程中，人民幣不僅將可以自由兌換，而且還將成為國際重要儲備性貨幣。而黨的十七大報告中已明確提出：“完善人民幣匯率形成機制，逐步實現資本項目可兌換。”
“隨著人民生活水平實現全面小康，居民將有更多資金進行投資，資本市場容量更大，將會有大發展。”北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐樂觀預期。他認為，我國資本市場未來將會更加國際化。現在投資者投資海外市場還比較困難，但隨著QDII不斷推出以及港股直通車即將開通，投資國際化程度將會大幅提高。同時，市場工具品種也會有更大發展，衍生工具將更健全。“隨著國民經濟和資本市場大發展，中國股市可能會出現黃金十年。”
社科院金融研究所結構金融室主任殷劍峰也表示，十七大報告中提出多渠道提高直接融資比例，這意味著中國未來會繼續放松資本市場行政管制，推動證券行業市場化改革。“今后一段時間，我國將會加快發展公司債券，包括創業板、金融衍生品市場等在內的多層次市場建設將會提速。”
加強金融監管協調
雖然近年來我國資產證券化、貨幣化程度大大提高，不過，經濟學家華生表示，未來需要防止市值增長過快，確保市場健康、可持續性發展，避免出現反復，防范金融風險。另外，他認為，雖然我國資本市場發展很快，但結構并不合理。尤其是目前我國直接融資比例太低，在這種情況下市值增長過快，容易造成基礎不扎實。他還指出：“目前金融監管部門之間相互協調性還不夠，今后需要加強金融監管協調，以維護資本市場穩定運行。”
國務院發展研究中心研究員巴曙松也指出，既要看到股市市值的快速增長，更要關注資本市場功能的發揮。雖然滬深股市市值已經超過香港，但上市公司盈利水平與香港相比還有差距。“盡管市值已超過GDP，但直接融資與間接融資相比依然很小；在居民資產配置中，占明顯主導地位的還是存款。”
為了貫徹落實十七大報告中提出的資本市場發展目標，曹鳳岐認為，首先要搞好資本市場基礎建設，提高直接融資比重。同時，還需要吸收優質上市公司，因為上市公司是資本市場的基礎；培育更多大企業上市，加速藍籌股回歸步伐，改善資本市場結構。此外，應該加快發展多層次資本市場建設，推出更多金融工具，完善資本市場融資功能。
曹鳳岐同時提醒要注意防范風險。他說，銀行業已經越來越向混業經營方向發展，分業監管將可能會面臨一些問題，因此需要做好綜合監管工作。市場更加國際化，對監管水平提出更高要求。現在資本市場還相對封閉，未來外資和機構進入中國會大大增加；中國的金融機構也要走出去，面對國際投資的風險，要注意確保金融安全。(記者 趙彤剛)
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