發表評論 中國證券業協會昨日在京召開投資銀行業務研討會暨投資銀行業委員會三屆二次會議。證監會主席助理朱從玖和協會會長黃湘平出席會議。黃湘平表示，解決市場中的問題既需要政策的積極引導，又需要市場和投資銀行業在制度和機制上創新。朱從玖表示，監管部門將會進一步借助協會及投資銀行業委員會的工作平臺，加強同行業的溝通與交流。
證券業協會投資銀行業委員會成員及部分證券公司代表、證監會相關部門負責同志等50多位業內專家參加了會議。與會券商代表圍繞放寬對發行價及市盈率限制、增強定向增發的靈活性、有步驟地擴大券商直投業務試點范圍等熱點問題都提出具體建議。
黃湘平在會上指出，在過去的三年中，我國資本市場經歷了重大的歷史性變革，一系列基礎性制度建設取得了重大進展，投資銀行業迎來了一個高速發展階段。但同時，投資銀行業也面臨著一些問題與挑戰：多層次資本市場體系需要進一步發展和完善；投資銀行業務范圍、結構和盈利模式相對狹窄，有待進一步拓展；證券發行保薦制度需要進一步完善，保薦代表人法律責任劃分和有序流動問題需要盡快解決；全流通背景下股票發行定價機制、上市公司兼并收購等重大課題需要進一步探討和研究。
他表示，推進以市場化為導向的資本市場的改革與創新發展將是今后一個時期的主要工作，希望投資銀行業委員會密切關注證券市場和投資銀行業發展過程中的焦點、熱點和難點問題。特別是要珍惜和鞏固股權分置改革的成果。股權分置改革為投資銀行拓展了業務空間，但實現證券市場真正全流通還有很長的路要走，無論是“大小非”解禁，還是拓展市場融資功能，都影響市場走向和信心，這既需要政策的積極引導，又需市場和投資銀行業在制度和機制上創新。
與會的證券公司代表圍繞保薦制度的完善、上市公司定向增發、股票發行制度改革、企業債券發行、財務顧問業務發展、證券公司直接投資業務開展、如何選擇創業板上市企業等當前投資銀行業務中的熱點問題進行了研討，提出了一些具體建議，主要包括：
——在保薦制度完善方面，進一步明確保薦機構、律師、會計師和評估機構各自的職責，加強對保薦代表人的有序流動管理，加大對造假、違規上市公司相關責任人的處罰力度；
——在財務顧問業務方面，突出財務顧問的基本功能，實行財務顧問業務準入制度，擬定財務顧問的收費標準和自律公約；
——在股票發行制度改革方面，放寬對發行價及市盈率的限制，賦予主承銷商一定的配售權，增強定向增發的靈活性；
——在證券公司直接投資方面，有步驟地擴大證券公司開展直接投資業務的試點范圍，適時推行PE業務的專業化分工；
——在選擇創業板上市企業方面，注重考察企業家能力、盈利模式、創新能力和成長性等要素，在選擇方式上應該更加市場化，選擇行業的范圍不宜過窄。
在聽取了證券公司代表的主題發言和討論后，朱從玖做總結講話，表示監管部門將進一步借助協會及投資銀行業委員會的工作平臺，加強同行業的溝通與交流。(記者 肖漁)
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